根据2022年下半年全球宏观经济政策环境和大类资产演化趋势，我们精心选择了五大投资主题。

2022年下半年，市场核心交易逻辑将复合美欧经济增速放缓而中国缓慢复苏，主要国家不同步加息及中国的流动性宽松等矛盾。

展望2022年下半年，美国经济或从“滞胀”阶段步入“衰退”阶段，政策基调也由“强鹰派”向“鸽派”转向。

2022年二季度，中国部分地区均遭受到新冠疫情的严重冲击，经济“稳增长”成为政府工作的重中之重。由于类似的事件冲击曾在2020年发生过，各界不免将2022年和2020年进行类比，并预期2022年下半年的宏观经济形式和资本市场运行会复刻2020年的过程。

展望2022年下半年，全球经济增长反弹进入平台期，机遇与风险并存。

1-2月工业增加值增速加快，一季度经济增长开门红可期。主要因素有二：一是去年工业增加值同比增速看似高基数，但绝对数值低却是基数；二是跨周期宏观调控政策持续发力，逆周期宏观调控政策适时跟进，政策效果叠加效应凸显。上述政策发力点集中于供给端，因此工业生产向好不难想见。