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凯丰投资吴星:2023年不排除资金再回流到欧洲和中国等相关资产

 







凯丰投资被业内称为国内全球宏观策略先行者。


吴星,凯丰投资董事长、首席投资官,百亿宏观私募先行者。


2012年创办凯丰投资,代表产品连续六年蝉联私募金牛奖。


曾任中国国际期货农产品部经理、新湖期货深圳营业部总经理、中信期货总经理助理兼产业中心总经理。


2022年底,吴星谈对全球宏观经济形势的分析观点,分享给大家。


这几年全球最核心的问题是全球通胀导致的一连串变化。


2022年海外通胀,主要有三大因素:


第一,2020年至2021年疫情期间欧美央行大放水。


各国放水的持续时间不同,美国这一轮放水是最明显的,而且是直接投放到居民手上,导致了整个居民的购买力在新冠疫情下并没有明显的下降。


第二,放水期间居民主要购买耐用品,导致耐用品成为本轮通胀最先起来的一个成因。


耐用品消费增加对船运费的价格包括供应链形成了影响,从而引发了比如美国港口的堵港跟欧洲港口的堵港,这个背景下加剧了通胀的问题。


三是2020年4月负油价,导致2021年4月至今油价上涨,对通胀的贡献较大。


在新冠疫情下,2020年4月份,WTI出现了负值,导致2021年4月份以后,原油慢慢对通胀的反馈就非常明显,原油从2021年的4月份开始不断地上涨,涨到今年6月份,最高峰曾经涨到接近120左右的价格,这样对整个通胀的影响贡献非常大。


而随着通胀持续的叠加,导致各国必须出现加息。这其中,美国从2022年3月份到11月份 8个月里加了400个基点,这在历史上加息速度是非常快的,对整个欧美、对中国未来的经济影响是非常大的,需要重点关注后市影响。


这个过程中,值得注意的是,加息对经济的影响有滞后性,加息会影响6到12个月以后经济。


美联储加息后,会在这个利率高位横多久,这是2023年很核心的问题。整个加息对经济的影响最少应该会持续到2023年。所以,2023年海外经济可能是低增速。


由于通胀导致加息,导致强势美元,从而引发一系列在金融市场各种资产的表现。这是2022年金融市场的一个主要的核心。未来美元的强势跟资金流向是一个很重要的一个观察项。


短期看,美元的强势短期是利于美国的一些相关资产,但随着美元的强势,会导致美国经济进一步地恶化,对美国长期来看是非常不利的。


在这种背景下,第一轮已经反映了美元强势对全球资产的看法。而到2023年,最重要的是美元可能稳定在这里,形成美国的负反馈,可能在2023年要重点关注,不排除资金再回流到欧洲跟中国等相关资产。这样的话形成另外一个在2022年的一个相关的反向的一些变化。



信息来源:

https://finance.sina.cn/2022-11-17/detail-imqqsmrp6514896.d.html


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金牛名将齐聚,把脉投资风向




王浩宇

钧山董事总经理、资本市场总经理

• 十多年主权基金、公募基金投资经验。历任国家外汇管理局(SAFE)宏观经济学家、资产配置经理、基金经理等职务,管理股票、债券、MBS/CMBS、TIPS、对冲基金、另类投资、利率/外汇衍生工具等多个基金

• 参与外汇储备重大专项投资任务,直接管理千亿美元规模资产,曾被派驻多家海外金融机构工作。曾任职融通基金多个公募基金经理,同时,担任投研总监,管理宏观和基本面研究团队,负责美元和人民币现金、债券、股票和FoF投资

• 中国人民大学数学学士,巴黎第九大学和香港城市大学的金融数学与精算双硕士学位


十三届基金与财富管理·介甫奖:优秀基金经理TOP 10




吴星

凯丰投资首席投资官

• 二十年商品、证券投资经历,熟悉各种金融投资工具,善于从宏观政策上把握全球金融市场动态,对全球金融格局具有较强的洞察力,对宏观和产业有着独特的观察视角

• 2012年创办凯丰投资以后,吴星带领团队确立了具有凯丰特色的投资理念及方法论,并不断进行延伸与迭代

• 曾任中国国际期货农产品部经理、新湖期货深圳营业部总经理、中信期货总经理助理兼产业中心总经理

• 毕业于江西财经大学、中欧国际工商学院EMBA


旗下产品业绩持续稳健,连续六年蝉联私募金牛奖




崔莹

勤辰资产合伙人、基金经理

• 13年证券投资经历,6.5年公募基金投资管理经验,过往管理规模约250亿元

• 曾任华安基金权益投资总监

代表产品华安逆向策略混合型证券投资基金、华安沪港深外延增长灵活配置混合型证券投资基金以及华安幸福生活混合型证券投资基金在其管理期间全部排名同类前2%

• 南京大学计算机学士,管理科学与工程硕士(金融工程方向)。特许金融分析师CFA,中国注册会计师非执业会员

五年五获金牛:

管理期间华安逆向策略获三年期(2015/2016年)/五年期(2017年)/七年期(2019/2020年)金牛奖


金基金奖、明星基金奖、五年期最佳基金经理

“英华奖”五年期股票投资最佳基金经理





王建东

相聚资本投资总监、副总经理

• 将实业经验和股市投资有效结合,善于挖掘成长型企业的投资拐点


• 2011年进入基金行业,曾先后任职泰达宏利基金和天弘基金管理有限公司, 担任高级研究员


• 2015年作为创始合伙人加入相聚资本,历任基金经理、投资总监


• 拥有清华大学电机系学士、硕士学位


2022年金阳光•五年卓越私募基金经理奖

2020东方财富私募风云榜:五年杰出私募基金投资经理




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