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勤辰资产崔莹,成长股王牌猎手的投资秘诀

 






崔莹,成长股王牌猎手

勤辰资产合伙人、基金经理


13年证券投资经历,6.5年公募基金投资管理经验,过往管理规模约250亿元。


五年五获金牛:

任华安基金权益投资总监时期,管理期间华安逆向策略获三年期(2015/2016年)/五年期(2017年)/七年期(2019/2020年)金牛奖;

金基金奖、明星基金奖、五年期最佳基金经理 。

“英华奖”“五年期股票投资最佳基金经理”


勤辰资产

千亿基金经理汇集的基金新势力

2022年2月7日成立

一直以来,崔莹这个名字在资产管理行业都是一个特殊的存在,与大部分基金经理相比与众不同。


崔莹是欧奈尔的信徒,强调趋势和基本面共振。这种投资方法在A股被人推崇的很少,他对投资的许多理解,可以说和传统价值投资有较大差异。


崔莹是在牛市最高点的2015年6月18日接手华安逆向策略。到他2022年1月26日离职时,上证指数从5000点跌到了3000多点,这个基金取得了181%的累计收益。崔莹有三只基金管理时间都超过了4年,经历了至少一轮的牛熊周期,同类排名全部在前2%。他个人也五年拿了5次金牛大奖。


2022年2月7,勤辰资产成立,崔莹任勤辰资产合伙人、基金经理。


勤辰资产与大部分私募基金有几点显著不同:


第一, 这是一个平台型私募,而非传统的金字塔结构,投研和中后台运营高度专业化分工,每个人把99%精力专注在自己擅长的领域,各司其职;

第二, 这是一个起步就超前高标准配置投研的平台,在募资之前就已经形成了高效运作的投研团队;


第三, 团队有很强的产业和国际化背景;


第四, 创始合伙人团队整装待发,是正值职业快速成长期的中生代,是一个汇聚新一代优秀基金经理的平台。


从公募到私募,崔莹的投资方式如何迭代?他的主要方法论和观点是什么?


首先,追求体系制胜,而不仅仅是对单一个股的深度挖掘。体系是可持续以及可积累的。坚持基本面+趋势面的体系,在传统的选股指标下,加入了欧奈尔的CANSLIM法则。


其次,尊重市场反馈,保持客观。认为市场大部分时候是对的,个股仓位大小,和确定性有关,也和市场反馈有关。在亏损仓位加仓是一个很糟糕的交易习惯。应该让利润奔跑,止住亏损。在投资体系加入许多定量指标,减少主观的判断。


第三,在组合构建上做到分散。通过行业分散控制组合的回撤,并且对个股的买入和卖出有一定纪律性。投资偏向于右侧,基本面低于预期就严格卖出一部分,不喜欢在左侧做挑战市场的动作。对于估值低于历史平均的个股比较警惕。


崔莹的投资“金句”:



1. 我的投资理念可以用一句话概括:平衡正确率(选股成功率),所有盈利投资的平均收益率和所有亏损投资的平均亏损率


2. 三分选股,七分跟踪。牛股都是跟踪出来的。重要的不是买在什么位置,而是你买入的仓位。买在过早阶段,有时候也不一定拿得住。相反,买在比较好的位置,确定性高,能够重仓,才对组合有比较大的意义。


3. 投资本质上是概率游戏,核心不是对错,而是正确的时候仓位有多重,错误的时候仓位尽量轻


4. 开新仓如果持续正反馈(有超额收益),仓位自然就高了,反之亦然


5. 做成长股投资的风险,并不是短期暴涨后的大幅调整,而是短期暴涨后的过早离场,彻底与公司之后的涨幅无关


6. 即便你能买在底部,但过早离场的话,收益率不见得比后面买入、跟踪强的人高


7. 市场在80%的时间都是比较有效的,我们不需要总是去挑战剩下20%市场错杀或者反馈无效的阶段


8. 如果一个公司的估值到了历史下限,我是很警惕的,会重新去检查是不是行业或者公司出了问题


9. 组合构建的核心是在低确定性高赔率的股票确定性逐步提高的过程中,加大仓位


10. 我把单一个股的止盈标准放得宽一些,但控制整体行业暴露,那么即便这个公司出现调整,对我整体组合不会带来很大的波动


11. 投资体系就是让盈利奔跑,减少亏损。选股的第一层面就是要提高成功率


信息来源:

https://new.qq.com/rain/a/20220809A01ERZ00

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王浩宇

钧山董事总经理、资本市场总经理

• 十多年主权基金、公募基金投资经验。历任国家外汇管理局(SAFE)宏观经济学家、资产配置经理、基金经理等职务,管理股票、债券、MBS/CMBS、TIPS、对冲基金、另类投资、利率/外汇衍生工具等多个基金

• 参与外汇储备重大专项投资任务,直接管理千亿美元规模资产,曾被派驻多家海外金融机构工作。曾任职融通基金多个公募基金经理,同时,担任投研总监,管理宏观和基本面研究团队,负责美元和人民币现金、债券、股票和FoF投资

• 中国人民大学数学学士,巴黎第九大学和香港城市大学的金融数学与精算双硕士学位


十三届基金与财富管理·介甫奖:优秀基金经理TOP 10


吴星

凯丰投资首席投资官

• 二十年商品、证券投资经历,熟悉各种金融投资工具,善于从宏观政策上把握全球金融市场动态,对全球金融格局具有较强的洞察力,对宏观和产业有着独特的观察视角

• 2012年创办凯丰投资以后,吴星带领团队确立了具有凯丰特色的投资理念及方法论,并不断进行延伸与迭代

• 曾任中国国际期货农产品部经理、新湖期货深圳营业部总经理、中信期货总经理助理兼产业中心总经理

• 毕业于江西财经大学、中欧国际工商学院EMBA


旗下产品业绩持续稳健,连续六年蝉联私募金牛奖


崔莹

勤辰资产合伙人、基金经理

• 13年证券投资经历,6.5年公募基金投资管理经验,过往管理规模约250亿元

• 曾任华安基金权益投资总监

代表产品华安逆向策略混合型证券投资基金、华安沪港深外延增长灵活配置混合型证券投资基金以及华安幸福生活混合型证券投资基金在其管理期间全部排名同类前2%

• 南京大学计算机学士,管理科学与工程硕士(金融工程方向)。特许金融分析师CFA,中国注册会计师非执业会员

五年五获金牛:

管理期间华安逆向策略获三年期(2015/2016年)/五年期(2017年)/七年期(2019/2020年)金牛奖


金基金奖、明星基金奖、五年期最佳基金经理

“英华奖”五年期股票投资最佳基金经理



王建东

相聚资本投资总监、副总经理

• 将实业经验和股市投资有效结合,善于挖掘成长型企业的投资拐点


• 2011年进入基金行业,曾先后任职泰达宏利基金和天弘基金管理有限公司, 担任高级研究员


• 2015年作为创始合伙人加入相聚资本,历任基金经理、投资总监


• 拥有清华大学电机系学士、硕士学位


2022年金阳光•五年卓越私募基金经理奖

2020东方财富私募风云榜:五年杰出私募基金投资经理



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