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鹰派十足!美联储暗示将很快加息,道指尾盘跳水近千点!

 

当地时间1月26日,美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议决定,将在3月份结束资产购买,缩表行为也将在未来着手启动。联邦基准利率维持在0%-0.25%不变,但明确表态将来很快提高利率是合适的。

当天,美股三大指数高开低走,道指尾盘跳水近1000点。截止收盘,道指跌0.38%,盘中一度涨超1.5%;纳指微涨0.02%,盘中涨超3%;标普500指数跌0.15%,盘中涨超2.2%。

加息或将很快进行,3月份结束购债

美联储会议声明指出,委员会追求就业实现最大化,保持长期通货膨胀率在2%的水平。为了达成这些目标,委员会决定联邦基准利率维持在0%-0.25%不变。由于当前通胀率远高于2%,就业市场旺盛,委员会认为很快提升利率是合适的。

在缩减购债方面,美联储决定继续缩减每月资产购买步伐,使该动作在3月份结束,这与美联储12月份的会议决定相符合。美联储表示,从2月份开始,委员会将增加国债购买至少200亿美元,机构住房抵押贷款支持证券(MBS)购买至少100亿美元。美联储仍在进行的资产购买及持有的资产依旧会维持宽松的金融环境,促进信贷流入美国家庭和企业。

由于缩减购债已经接近尾声,本次会议市场关注的焦点仍在加息问题。虽然美联储主席鲍威尔拒绝透露详细信息,但他还是在会后的新闻发布会上暗示了诸多信号。

“我想说,委员会打算在3月会议上上调利率,前提是这样做的条件合适。”鲍威尔谈到,政策是灵活的,目前在加息方面没有做出任何正式决定,未来还需要根据经济数据进行。当前经济形势与2015年开启上一轮加息时不同。眼下就业市场更加旺盛,通胀率远高于2%,这些差异可能导致加息节奏也有别于七年前。“在不威胁就业市场的情况下,我认为提升利率有空间。”

美国劳工部1月中旬发布报告显示,美国2021年12月的消费者价格指数(CPI)环比上涨0.5%,同比上涨7%,是1982年6月份以来最大同比涨幅。全美范围内,食品、天然气、租金和其他生活必需品的物价全部持续高涨。

“鲍威尔不想在任上破坏了美联储40年来对抗通胀的信誉,他非常担心,通胀需要下降。他认为这会发生,但他不会冒险。”杰富瑞首席市场策略师大卫泽沃斯表示。

缩表原则公布,加息后着手启动

除会议声明外,美联储还专门发布了关于缩减资产负债表规模原则的内容。

美联储表示,“是时候为市场提供更多信息了”。虽然与会官员认为利率变动是美联储政策立场调节的主要手段,但为扩大就业和维持物价稳定,委员会将决定缩减资产负债表的时机和步骤。在加息过程开始后,委员会认为缩表行为将会着手启动。此外,缩表将通过再投资途径进行,而不是直接出售所持债券。美联储仍然会维持一定数量的资产来推进货币政策有效执行。

“我希望这个过程(缩表)将成为在接下来的会议上花时间讨论的事情。我无法告诉你有多少,也无法确定需要多长时间。在下一次会议上,我们将讨论您所询问的更多细节。”鲍威尔回答记者提问时称,美联储现在的资产负债表比它需要的大很多,需要进行大量收缩。缩表需要花费一些时间,美联储希望流程有序且可预测。

针对经济形势前景,美联储主席鲍威尔表示,近期新冠肺炎病例的增长,毫无疑问会给经济增长带来压力。在受疫情影响的旅游和餐饮行业,人们的支出都在减少。由于疾病、隔离及看护需要,很多人无法工作。幸运的是,医疗专家认为奥密克戎毒株的致命性有限,新冠病例有望快速降低。如果疫情高潮很快过去,经济增长有望重回正轨。当然,经济前景仍然存在不确定性。

拒谈市场波动,鲍威尔肯定沟通效果

当天,美股三大指数高开低走,收盘涨跌不一。截止收盘,道指跌0.38%,盘中一度涨超1.5%;纳指微涨0.02%,盘中涨超3%;标普500指数跌0.15%,盘中涨超2.2%。此外,美国10年期国债收益率突破1.8%,接近疫情以来的最高水平。纽约金价则跌超1%。

盘面上看,大型科技股涨跌不一,微软、特斯拉、英伟达涨超2%,谷歌涨近2%,Meta跌1.84%,亚马逊跌0.8%,苹果微跌0.06%。金融板块多数上涨,美国银行、富国银行、摩根士丹利均涨超1%。热门中概股多数下跌,拼多多跌超9%,阿里巴巴、蔚来跌超4%,京东、网易、百度跌超1%。

近期,美股三大指数波动加剧。有记者提问到,过去几周市场震荡让你感到震惊,是否可能影响政策轨迹。鲍威尔说:“我们关注更广泛的金融状况,而不是一两个事物,一两个市场。”对于资本市场的表现,鲍威尔拒绝评论,表示不仅仅关注任何单一市场。

然而,拒谈市场波动的鲍威尔仍然表示,12月会议上委员们预测今年会加息三次,现在人们已经看到美联储与市场的沟通渠道正在起作用,资本市场一定程度上定价利率上调。“我们觉得美联储与市场参与者的沟通正在发挥作用,金融市场状况提前反映了我们做出的决定。货币政策通过预期发挥重要作用,以确保其本身的自适性。”鲍威尔说。

中信证券报告指出,近期市场担忧美联储加息甚至缩表对港股市场或造成冲击,但美联储“鹰派”表态主要为打压通胀预期,实际操作或相对缓和。且当前市场已“充分”体现加息及缩表的负面影响,后续“预期差”的显现或将带动市场情绪的回暖。另外,历史上两轮美联储加息并不代表全球资金流出中国以及港股市场下跌,相反港股均大幅上涨。考虑当前港股具备较高的股息率、ERP及相对美股极低的估值,我们认为港股市场“安全垫”的特征已十分明显。往后看,产业监管常态化,地产信用风险边际好转,预计投资者对政策的反应将逐步钝化。结合全球及中国内地资金流行为,料二季度将见证港股市场估值的显著修复。

中金公司报告指出,美联储议息会议基调偏“鹰”,政策声明暗示3月加息,但加息幅度和后续路径仍待讨论。前路不明,市场关切的货币政策不确定性似乎未得到缓解。鉴于鲍威尔反复强调美国经济强劲和通胀超标,美联储仍存在超预期紧缩的可能性。

平安证券报告则认为,美联储在2022年的首次议息会议,为本轮紧缩周期的启动充分定调。我们认为,“山雨欲来”,本轮“美联储冲击”不容小觑:在前所未有的通胀压力下,美联储的“温柔”或不再:一次加息50BP、在加息的同时大幅缩表等,均是可能的政策选项;过去美联储对就业的权衡、对美股调整的“照顾”可能不再。在美联储加息和缩表路线尚不明朗之际,需持续警惕美国金融市场波动及其对全球市场的外溢效应。

文章来源:证券时报

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