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耶鲁大学捐赠基金迎来新掌门人

 

从耶鲁大学的人选任命来看,新的接班人将很好继承他的衣钵,耶鲁捐赠基金将会延续和坚持它的独特配置策略和打发。

耶鲁模式的优势就是其几十年持之以恒生态圈建设的优势。

LP智库认为,这一优势随着新掌门人马修·门德尔松的任命,将得以持续。


全球另类投资的开创者和传奇投资人,(David F.Swensen)于2021年5月因癌症病逝,享年仅67岁。

谁将接任大卫·斯文森成为耶鲁大学捐资基金接班人,成为投资界翘首以待的事情。

8月24日,耶鲁大学正式公布了新的人选。耶鲁大学校长彼得·萨洛维宣布任命耶鲁大学投资办公室董事马修·门德尔松为下一任首席投资官。


马修·门德尔松现年36岁。有意思的是,大卫·斯文森也是在30岁出头开始掌管耶鲁大学捐赠基金。斯文森领导耶鲁捐赠超过35年,创造了全球机构投资的另类模式,建立了耶鲁作为捐赠管理的全球领导者,并培养了一代有才华的投资专业人士。他的门徒们继续领导普林斯顿大学、斯坦福大学、麻省理工学院和宾夕法尼亚大学等的捐赠基金。

相对其他大学捐赠基金,耶鲁捐赠基金的最大特色是在不动产、并购基金和风险投资基金的配置比例高出一倍以上。在风险投资基金的配置比例甚至比同行高三倍以上。

资产类别

耶鲁捐赠基金

其他大学捐赠基金中位数

绝对收益Absolute Return

21.6%

20.0%

国内股票Domestic Equity

2.3%

21.7%

国外股票Foreign Equity

11.4%

19.8%

并购基金Leveraged Buyouts

15.8%

8.4%

自然资源Natural Resources

3.9%

6.6%

不动产Real Estate

8.6%

3.6%

风险投资基金Venture Capital

22.6%

7.7%

现金Cash和固定收益(Fixed income)

13.7%

12.2%

马修·门德尔松作为耶鲁毕业生于2007年加入耶鲁大学投资办公室,是个不折不扣的大卫·斯文森的门徒。

马修·门德尔松之前负责捐赠基金的风险投资业务,取得非常出色的投资业绩。

截至2020年6月30日,耶鲁大学的捐赠价值超过310亿美元。风险投资占耶鲁大学捐赠基金投资总额的22.6%,是排名第一的资产类别。


从投资收益来看,截止2020年6月30日的过去十年,耶鲁捐赠基金收益最高的资产类别是风险投资基金,收益高达21.3%,远超标准普尔500指数和VC基金业绩基准。

在风险投资取得的出色业绩应该是马修·门德尔松能够脱颖而出成为大卫·斯文森接班人最重要的基础。

他还在资产配置、风险和流动性管理以及与耶鲁的投资合作伙伴建立和发展关系方面拥有丰富的经验。

耶鲁大学遴选委员会认为:马修·门德尔松与大卫·斯文森有着共同的特点:在资产配置方面和在具体投资的首要原则方法方面都具有分析严谨性:对团队和耶鲁外部经理的性格和动态有着难以置信的洞察力;从核心信念开始,即参与耶鲁捐赠的每个人都必须完全诚实、正直和透明地运作。马修道德坚定,坚韧不拔,但善良,是身边的领袖和榜样,他深深理解大学的使命。

马修·门德尔松将于9月1日开始担任新职务。他将领导一个大约30名专业人员组成的耶鲁大学投资办公室。

从耶鲁大学的人选任命来看,精神领袖大卫·斯文森逝去,新的接班人将很好继承他的衣钵,耶鲁捐赠基金将会延续和坚持它的独特配置策略和打法。

耶鲁捐赠基金模式对于优秀基金管理人的筛选能力要求较高,需要大学教育基金会具备专业的投资团队,进行主动性的管理和长期投资纪律。而且另类投资的先发优势十分明显,耶鲁模式的优势就是其几十年持之以恒生态圈建设的优势。

LP智库认为,这一优势随着新掌门人马修·门德尔松的任命,将得以持续。

文章来源:LP智库

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