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最锋利的"矛"来了,首批双创ETF今日上市!

 






今天,A股市场最为锋利的“矛”来了!






首批5只双创ETF今日在沪深交易所上市。作为汇聚沪深两市科技股中最牛、最具价格弹性的双创ETF,从其首批产品获批开始就传达了管理层在资本市场推动硬科技发展和崛起的意图,通过ETF这种工具型产品,将为相关成分股带来源源不断的活水和流动性。在首批上市的五只产品中,南方基金旗下双创ETF(159780)备受资金关注,该产品首发规模较大,上市后具有流动性好的优势。


值得一提的是,顶流基金大佬史博也在首批双创ETF上市之际,第一时间给予解读。南方基金副总经理、首席投资官(权益)史博接受采访时表示,双创50一个指数就可以覆盖两个板块的龙头企业,其中既包括一线龙头企业,也包括二线崛起企业,甚至一些新兴赛道,汇聚了最具有成长性、科技性、独立性的一批企业,它的出现是资本市场有意识地量化新经济新产业成长的一个标尺。



顶层设计引水科技股,首批双创基金来了


如何才能逐步攻克卡脖子的现象?除了技术创新,还需要管理层在资本市场上的顶层设计。就在今天,首批上市交易的双创ETF来了!


作为首批跨市场布局科创板与创业板的指数工具,9只双创ETF早在6月21日首发时,就受到各路资金的关注。据统计,当日全市场认购规模总计超过150亿元,其中南方基金双创50ETF获投资者追捧,当日渠道发售后实现一日售罄,募集资金规模超30亿元。


“首批双创ETF获资金追捧的一个主要因素是,投资者对优质新经济创新龙头股的认可。” 南方基金副总经理、首席权益投资官(权益)史博接受电话采访时表示,双创50指数汇聚了最具有成长性、科技性、独立性的一批企业,本质而言,它的出现是中国的资本市场顺应经济不断进化的结果,是市场的经济对高科技和高端产业链的自然接纳,是中国资本市场有意识地量化新经济新产业成长的一个标尺。


券商中国记者也注意到,南方双创ETF等首批产品的发售与上市,也将为双创50指数成分股带来源源不断的“活水”,也提振了A股资金对创业板优质品种的关注。获批次日开始,创业板指数截止目前累计上涨幅度接近12%,大幅跑赢同期沪深300指数的2.9%的涨幅。


显然,中证科创创业50指数作为市场上首个布局“双创”的硬核科技类指数,已成为当前投资者“一键”布局科创板和创业板龙头企业的便捷工具。业内人士指出,科创50和创业板指在历史表现中相比宽基指数,呈现强劲的获取收益能力,同时,科创50和创业板指对应行业的高成长性带来了指数更高的波动性和更强的收益弹性。数据也显示,科创创业50指数自2020年以来,累计收益110.56%,同期沪深300涨幅仅为30.15%。



省钱又避雷,大资金抓风口首选ETF?



在硬科技逐步成为A股机构资金获利主要来源之际,各种硬科技行业主题ETF已成为机构资金布局A股市场的有效工具,而ETF的批量出现也成为A股市场逐步机构化的主要驱动力,反之又强化了ETF的相关成分股。


这在美股市场早有应验。国泰君安的研究报告认为,国际投资者和以ETF为代表的被动投资是美股市场机构化进程的主要力量,2000年以来,国际投资者的持股市值占比由8.6%提升至16.4%,而ETF持股市值占比从几乎为0上升至6.6%的水平。报告强调,近年来,被动投资理念发展迅速并逐渐深入人心,先锋基金曾按2009-2013年业绩将主动管理基金分为5档,表现最为优异的第1档基金在2014-2018年间仅有19.3%仍然位于第1档,说明主动管理型基金很难获取持续稳定的超额收益,越来越多的投资者意识到被动投资或许是一种更为高效的投资方法。


也因在ETF强势崛起,美股市场形成了龙头公司高估值以及长期“把持”牛市的现象。因此ETF产品在资本市场逐步价值化后,其已成为许多大型资金、聪明投资者分享股市核心机会的主要工具。


在首批产品中,南方双创ETF备受资金关注,南方双创ETF全称南方中证科创创业50交易型开放式指数证券投资基金,作为一只指数化基金产品,该基金首发一日售罄的现象也显示南方基金公司旗下的这只双创ETF受资金青睐,意味着其上市后将有交投活跃的优势,这从根本上得益于南方基金的指数化投资团队盛名在外,吸引越来越多的机构和散户资金参与相关指数化产品。


券商中国记者获悉,南方基金指数投资团队人员平均从业年限近10年,多人具有海外工作学习经历。南方基金指数投资团队目前已经搭建起专业全面的量化研究平台和指数产品管理系统,实现科学化、流程化、标准化的精细管理,保持优秀的跟踪精度。


南方基金指数投资部此前表示,随着A股市场越来越多的走向价值投资,投资者和市场结构更加成熟,机构投资人开始更多的倾向于选择基金公司的指数化产品,其中一个重要的点,因为国内机构在做投资决策的时候,一般是看到股市慢慢起来了,决定要投权益,要配置。在这样的右侧的决策逻辑下,对灵活度以及投资效率的要求是非常高的,所以投公募比投专户或者结构化的产品,其他的更复杂的结构要来得效率更高。在这样的右侧决策的背景下,机构投指数化投资的意愿非常强的。


“掌握大量资金的险资机构通过指数化投资,省出来的钱是很惊人的。”南方基金指数投资部的一位人士还认为,不仅仅是省钱,指数化投资分散的效果天然有避雷的作用,经济下行的末期有非常多的企业容易出问题。机构投资者如果投专户或者是自己买个股,是比较容易踩雷的,但是对指数化投资来说,风险可以有效降低。



如何挑选双创ETF? 规模和流动性是关键



“流动性是观察ETF的核心指标之一,ETF基金产品的特点是规模越大,流动性也就越好。”华南地区的一位市场人士表示,ETF产品规模越大,基金大额申赎时对跟踪误差的影响也越小。而作为被动指数基金,目标是获取与指数相同的收益,因此跟踪误差越小,说明跟踪精度越高,代表在同一类产品中表现越好。显而易见的是,流动性已成为ETF产品的命脉,而决定一只ETF产品是否具有参与价值,不仅仅是跟踪的指数,也包括其规模。


定期报告也显示,截至2021年一季度末,南方基金管理41只指数基金,规模共901亿元,管理规模行业前列;产品覆盖A股绝大部分市值:形成以500ETF为龙头,涵盖全市值、多行业、多主题、跨境、Smart Beta等工具型产品的全方位布局。


据了解,南方基金指数产品跟踪误差一直处于较低程度。近三年来,南方指数产品的平均跟踪误差仅不到0.6%,全市场最低。此外,一般来讲,对标同一指数的ETF,谁能抢到首发权,谁就在后续交易中占据了有利优势。而同质化的ETF产品跑出来之后如何跑得远?基金管理人的投研实力和产品管理体系至关重要。南方基金双创ETF作为沪深两市首批上市的5只双创ETF之一,有望将南方基金科技投资和指数投资的优势充分结合,帮助投资者把握住科技行业高景气行情、分享到中国经济增长红利。


科技领域因细分赛道广、研究门槛高,投资难度和挑战常常令普通投资者望而生畏。而作为专业投资者,公募行业科技投资能力的比拼往往需要专业化的团队作战。近年来,“买科技,选南方”成为很多普通投资者的共识。南方基金打造了业内声名卓著的科技投资团队,专注五大研究方向,深度覆盖包括新一代信息技术(5G、云计算、物联网、AI、半导体等)、生物医药、高端装备、新能源和新材料,并涌现出茅炜、罗安安、王博等一批优秀“硬科技”主题基金经理,彰显南方基金投研硬实力。


此外,作为业内较早布局指数投资领域的基金公司,南方基金经过12年的精耕细作,构建了齐全的指数基金产品线和专业完善的指数投研团队,团队实力雄厚、运作水平稳定优异。这次双创ETF的推出,无疑近一步丰富了南方基金的指数基金产品线,也将是其运作水平的又一次精彩展现。


通过过往业绩,市场也关注到,在ETF的精细化管理方面,南方基金旗下的ETF具有规模大、跟踪精准、流动性好、产品线齐全等优势。以其团队管理的中证500ETF为例,最新规模达379亿元,位居国内指数基金之首,占全市场跟踪中证500指数ETF的八成以上。业内人士预期,作为首批双创ETF中规模较大的一只,南方双创ETF有望在上市后继续获得二级市场资金的追捧。



推进硬科技崛起,A股市场有意为之



万亿基金掌门人杨小松、主动权益类的明星大佬史博,也对首批双创ETF上市之际,第一时间给予解读。


对于首批双创ETF的上市,南方基金总经理杨小松表示,科技创新在我国经济发展转型中的重要性日益凸显,双创指数具有优异的投资配置与产品开发价值。




一是强强联合,优势互补。双创指数作为市场中首只布局创业板、科创板的硬核科技类指数,广泛涵盖了“软创新”与“硬科技”的优质企业。


二是定位明确,聚焦新兴。重点覆盖了生物医药、半导体、高端制造等行业,较好地代表了中国新经济战略转型的方向。


三是收益良好,前景可观。随着科创板、创业板注册制改革持续深化推进,“创新创业”企业在后疫情时代有望进一步展现出非凡的潜能与活力。特别是,凭借运作高效、清晰透明等优势,ETF作为金融工具服务实体经济的作用愈加彰显。以ETF为载体开发双创指数,有利于进一步提高知名度,通过资本市场对优质企业进行整体推介,形成良好的创新示范效应。



南方基金副总经理、首席投资官(权益)史博接受采访时表示,双创50是一种被动投资工具,它的产品特点是一个指数就可以覆盖两个板块的龙头企业,其中既包括一线龙头企业,也包括二线崛起企业,甚至一些新兴赛道,汇聚了最具有成长性、科技性、独立性的一批企业,它的出现是资本市场有意识地量化新经济新产业成长的一个标尺。


“双创50指数的目标是将科技新兴赛道,比如芯片、生物医药、高端制造以及清洁能源等行业的龙头成长股涵盖进来。”史博告诉记者,该指数从科创板和创业板中选取市值较大的50只新兴产业上市公司证券,是投资者“一键”布局科创板和创业板中代表性新兴产业上市公司的便捷工具。双创50指数汇聚了最具有成长性、科技型、独立性的一批企业,本质而言,它的出现是资本市场顺应经济不断进化的结果,是我们的经济对高科技和高端产业链的自然接纳,是资本市场有意识地量化新经济新产业成长的一个标尺。随着双创50的设立和稳健运行,中国的资本市场进行了又一次令人振奋的革新,以后,基金经理能够更有自信,更有能力接纳更多的产业在中国立足,成长。而中国投资者也能更加方便地伴随着这些经济成长获得更有活力的投资价值。


史博分析指出,具体来说这个指数有以下特色:




一是一个指数精选两板新兴科技龙头。在我国将科技自立自强作为发展战略的背景下,创业板和科创板的相继推出,大大提高了我国资本市场对高科技创新公司的接纳能力。经过时代的大浪淘沙,两板已经沉淀了一批最能够代表中国在新时代的产业“拳头”。而今年证监会修订了《科创属性评价指引(试行)》,对未来科创板上市公司属性有一个更清晰的定位,像专门攻克卡脖子的关键技术的科技公司和生物医药公司会更倾向于在科创板上市,而模式创新的公司则倾向去创业板上市。双创50一个指数就可以覆盖两个板块的龙头企业,其中既包括一线龙头企业,也包括二线崛起企业,甚至一些新兴赛道,都有非常良好的机会。


二是风格稳定。成分股入池选定在九大高科技新兴产业,目前来看主要是7大行业:医药、新能源、计算机、通信、电子、机械和军工。相对于不限制行业的传统市值宽基来说,指数定位更加明确,而且从长远来看,行业分布的变化会较小,更聚焦在优势赛道。其他的传统市值宽基,比如创业板指就经历过变化。2015年三大行业是计算机、传媒、医药,但现在三大行业全变成了医药、电力设备及新能源和计算机,行业变化显著,风格也带来一些变化。但是双创50指数由于对行业进行限制,所以行业变化预期较小。


三是时效性与动态性强。科创板近两年呈现发行热潮,新标的快速涌现。目前国内大多数指数都是半年度调整,而双创50指数季度调整,提高了指数的时效性。同时样本空间仅要求新股在科创板和创业板上市超过一个季度,对上市新股更为友好。




双创50能否跑出十倍行情?



值得一提的是,作为A股市场的顶流,史博在管理南方基金旗下产品时,曾多次抓住硬科技领域的五倍股、十倍股。


那么,在南方双创ETF等五只产品首发上市之际,作为主动权益类的基金经理,他将如何看待当前沪深两市的科技股投资机会,未来十倍股会否出现在双创指数的成分股中?


史博接受采访时表示,科技股属于机会与风险并存的板块,南方基金在科技股中选择标的更多要从细分行业的角度寻找产业发展的趋势,产业发展趋势会持续三年、五年甚至更长时间,而股市波动趋势往往比较短,如果我们找到比较好的长期发展趋势,在短期股市波动中就可以找到更好的介入时点和投资机会。


“我们看到过去在产品角度的大量资源投入,在科技树的在枝枝叶叶角度创新,但在根部发力不够,将来根部发展不但需要加强创新,也需要在基础科学领域加强研究和创新。”史博认为,在投资策略上更倾向于硬核科技的公司,因为研发投入、科技投入本质上是塑造自己的护城河和竞争优势,我们希望看到的是这些竞争优势不断提升的公司,看到他的竞争优势能落实到财务报表上,能看到企业治理、企业文化非常优秀,这样的企业自然会进入机构投资者的投资范围之内。


他指出,未来将持续看好半导体产业国产化。全球缺芯、贸易战等事件的催化下,中国愈发重视半导体产业链的国产化。无论是传统的半导体设备材料,还是第三代半导体、新制程技术的开拓,都在表明中国在半导体领域持续深耕的决心。新能源领域同样不失为一条值得长期投资的赛道。新能源已是全球化主题,当中涉及科技赛道的人工智能技术以及主要应用场景智能驾驶均是较为不错的细分领域,商业模式的创新以及技术的变革,将会带来更多的投资价值,未来想象空间巨大。


史博认为,目前中长期政策导向非常强调科创的战略意义,这有助于孕育大量的投资标的。另一个方面是中短期宏观周期因素。因为科技股是典型的成长股,估值的变化对股价的影响非常大。而宏观周期对股票估值有直接影响,经验上,在非紧缩周期(利率下行阶段),成长股的估值弹性会更好的体现出来。今年大的宏观环境是紧信用松货币,紧主要针对房地产,金融市场的感受是货币偏松。这样的环境对于科技股估值是非常友好的。


文章来源:券商中国

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