宜信财富 全球资产配置专家
[退出登录]
预约理财顾问
95183
账号登录
短信登录
忘记密码 立即注册
获取验证码
忘记密码 立即注册
恭喜您注册成功!
请扫描以下二维码 打开宜信财富app
安卓版
IOS版
注册
重新获取
获取验证码
已有账号?立即登录 机构客户请点这里
验证身份
设置新密码
完成
获取验证码
验证身份
设置新密码
完成

这家20年老牌药企放弃主板,在科创板上市了

 

12月24日,宜信私募股权母基金迎来又一个上市药企,间接投资的“悦康药业”在科创板上市,这是宜信私募股权母基金在今年的第34个上市好消息,也是在医疗健康领域收获的第19个IPO。


明明可以去主板,去选择去科创板上市;在上市之前,大胆做战略转型。悦康药业一系列“反常”举动的背后,是一个鲜活的例子。


它非常直观地展现出,科创板的推出、注册制的实行,对创新药企等科技创新企业,究竟产生了什么样的作用。



0120年老牌药业放弃主板,为哪般?


根据悦康药业招股书披露,2019年公司实现营收42.88亿元,净利润2.88亿元。这个盈利指标是能达到药企在A股主板上市的门槛的。但成立20年的悦康药业,最终还是选择在科创板上市。

据媒体报道,悦康药业集团董事长于伟仕这样解释这样选择的原因:

“此前,公司业务以仿制药为主。随着业务的发展,公司前几年开始布局一类新药品种,预计未来创新药所占比例会越来越大。这样来看,科创板是最适合公司未来定位的选择。”

科创板的定位是强调科技创新,对生物科技等自主创新能力强的企业的重视和支持力度有目共睹。在这一点上,与港交所不相上下。

这家20年的老牌药企,放弃主板,要“降维”去拥抱科技创新。

在上市之前,很多人对悦康药业的印象是一家仿制药企,在仿制药领域已经颇有根基,产品管线覆盖心脑血管、消化系统、抗感染、内分泌、抗肿瘤等多个品类。

但殊不知,其实在上市前几年,悦康药业就开始布局一类新药品种,要做创新药企。

选择更符合公司发展战略的板块上市,既可以吸引“对”的钱,也是品牌定位的隆重亮相。悦康药业选择在科创板上市,是把自己从仿制药企、到仿创结合转型的高声宣示。

喏,我变了,我也有这个能力,所以我在这里。


02上市前搞战略转型,开什么玩笑?



从仿制药到创新药,这无疑是提升企业竞争力和长远发展活力的战略举措。但大家都知道,做药物创新是一个耗钱、耗时的事。并且,最终能否研发成功并让产品上市,成功率并不是100%。


如果把时间倒推到2019年之前,国内恐怕少有企业敢在上市之前做这样的战略转型和投入。


因为之前在国内上市,一直实行的是核准制。


核准制的特点之一是,上市有一套完美的体系标准,例如企业需要达到一定的业务增长和盈利水平的要求。包括上市申报年度之内,企业也必须稳定在某个既定的业绩增长区间内;核准特点之二是“慢”,但企业往往要花两三年的时间排队等候发行。


慢也是一种稳健,但核准制之下,常常会导致一个结果——为了达到上市的要求,在企业在申报上市的两三年里为了稳住利润不敢进行新的业务尝试。


所以,像悦康药业这样在上市的前几年搞战略转型,一脚跨进大投入、短期内难见收益的创新药领域,在以往是少见的。或者说,这样做之后,在短短几年内实现上市,比较难。


但2019年之后,情况不一样了。


2018年11月5日,国家主席习近平在首届中国国际进口博览会开幕式演讲中宣布将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制。


科创板,强调用资本支持科技创新;注册制,宽进严出,不一味强调企业当前创造高利润的能力,而是给具备成长性的优秀企业创造机会,以便通过IPO进行融资助力发展。


注册制这一重大改革,把上市逻辑做了根本性的扭转,其中的一大要点就是,把“具有持续盈利能力”的要求改为“具有持续经营能力”。而能支持持续经营的,就是持续创新,与时俱进。


这样的制度保证下,企业在科技创新上少了掣肘,并极大增加了助力。


也许,在做出研发创新药、仿创结合这一战略决策时,悦康药业并没有预见到资本市场会有如此巨大的变革发生。但无论如何,企业锐意创新之后,机遇最终被有所准备的人得到。


目前,悦康药业已经是一家集新药研发、药品生产和流通销售于一体的医药集团企业。公司在安徽、河南等地拥有原料药基地,在北京、广州、合肥等地拥有制剂生产基地,是中国医药工业百强企业。


在科创板的成功上市,对这样一家老牌药业来说,里程碑的意义更增加了多层意味。既是资本市场对它过往积累和潜力的认可,也是它的一次新生。


由于资本市场更愿意在创新药领域“下注”,老牌药企在融资渠道上大多只能选择债务融资。创新需要长时间和大资金的投入,对传统药企而言负担太重。悦康药业也不例外,曾也经历过一段艰难的时光。


以前面20年发展的经历为背景,于伟仕在企业上市时接受媒体采访的话就更显得意味深长:


“接下来,我们希望能进军更加前沿的医药生产领域,加大对专业技术领域的投资,来自资本市场的资金能帮助悦康从‘羊肠小道’走上‘高速公路’。我们会敬畏规则、敬畏监管,对投资者负责、对患者负责,用更好的产品满足患者和市场的需求。”


锐意创新发展的企业,和与时俱进的资本,是互相成就的。现在正是好时机。


查看更多
相关标签:
下载
APP
免费
咨询