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《中国企业家家族财富管理白皮书》:揭秘家族财富管理与传承的破解之道

 

来源:好望角海外


为了更好地了解中国企业家群体的家族财富管理需求,近日,中国银行私人银行发布《中国企业家家族财富管理白皮书》,中行私人银行结合多年实践经验,提出“财富四维度模型”,从数字、空间、时间、价值四个维度梳理家族财富特征,为企业家的家族财富、企业财富和社会财富提供了一个多元全面、丰富立体的分析框架。



报告基于以上四维度模型,对1000余位企业家进行了定量调查和深度访谈。本项调研的目的不仅在于呈现中国企业家的家族财富管理现状及解决方案。



经济发展催生富裕群体,财富积累带动综合需求



改革开放以来,中国经济保持高速增长的发展态势。截至2019年底,中国GDP已达99万亿元人民币,逼近百万亿大关,稳居世界第二位,人均GDP首次站上1万美元的新台阶。


经济总量增加带动社会财富不断增长,截至2020年6月,中国个人可投资金融资产规模达到180.5万亿人民币,年复合增长率达到11.04%(自2015年12月至2020年6月)。高净值人群规模增长迅速,据中国银行业协会数据显示,2019年中资私人银行服务客户数量为103.14万人,管理金融资产规模(AUM)为14.13万亿元人民币。


图:2017-2019年中资私人银行客户数量及AUM变化情况


中国企业家是高净值人群的主要构成部分,也是家族财富管理市场的核心客群。随着我国创一代企业家群体年龄的增长,企业家对财富管理的需求将从个人财富的保值增值拓展至对家族成员、家族企业及家族整体财富保护、管理、治理与传承,以企业家为代表的高净值人群的财富管理需求日趋综合化、多元化。


图:家族财富管理需求



家族财富管理的四维度分析



企业家的家族财富管理重点关注的四个核心问题:





平衡风险,长期增值需专业筹划



在经济增速放缓、市场波动加剧的环境下,捕捉优质投资机会的难度上升,高净值人群风险意识逐渐增强。企业家财富的长期保值增值,要求专业化团队提供个性化资产配置服务。


阶段疫情对企业家财富影响可控:82.49%的受访企业家在疫情期间家族资产保持增长,相当一部分的增长源自股票、基金等投资产生的收益。



大部分企业家的金融资产配置结构难以支撑其回报预期:近六成受访企业家追求的投资年化回报率超过8%,但现有投资组合集中在存款和银行理财,使得实际投资回报率难以达到预期。未来在专业投资顾问的帮助下,企业家们在充分考虑风险的同时,需运用大类资产配置工具,优化投资组合的风险收益表现。


调研显示,从企业家资产配置结构来看,银行存款、理财等占比较高,而股票、公募、私募股权投资、贵金属、艺术品及其他另类投资产品则配置比重较低,分散化程度不足。在本次受访企业家的家族资产配置中,银行理财产品与储蓄现金的占比最高,分别为26.47%和26.34%,其他种类资产的占比均低于10%。


图:家族各类资产占比



洞悉边界,布局财富需善用工具



资产的全球化配置过程中,企业家在税务筹划方面的考量欠佳。本次调研中,55.65%的企业家在进行税务筹划时未充分考虑CRS(CommonReportingStandard,即全球金融账户涉税信息自动交换标准)所造成的潜在影响。在全球税务信息透明化的大趋势下,可能带来一系列风险。企业家在进行税务筹划时应结合自身税务居民身份情况,充分斟酌利弊。


图:企业家对CRS的认识




强化意识,代际传承需系统安排



我国第一批企业家已走过创富阶段,对“守富”“传富”的需求日益增加。调研结果显示,企业家财富管理的需求随着其年龄增长出现变化。在39岁以下的企业家群体中,24.65%将财富安全与传承作为其财富管理的首要需求,而在60岁以上的企业家群体中,该比例接近50%。


61.77%的企业家认为随时间推移,其财富管理的重心将逐步转向财富传承。由此可见,随着一代企业家群体步入老年,传承需求或将在未来逐步涌现。随着传承意识的逐渐形成,企业家将逐渐认识到财富传承过程中存在的各类风险,并开始制定系统的传承规划对这些风险进行管理。


图:财富传承面临的风险


家族信托、家族办公室等综合的传承方式渗透率低,但未来发展空间可观。大额保险和赠与是企业家当前最常用的传承方式。企业家年龄与资产规模影响其传承方式的选择。


图:对不同财富传承方式的偏好


年龄与家族资产规模会显著影响企业家对传承工具的选择偏好。相较于40岁以下的企业家群体,更为年长的企业家偏好通过各类赠与和遗嘱安排进行家族财富传承,而年轻企业家群体对大额保险、家族信托、家族办公室等传承方式的接受程度则相对较高,家族信托及家族办公室在未来有广阔的发展空间。


图:年龄与传承工具偏好的关联性



家族财富管理的破解之道



随着财富累积与年龄增长,企业家财富管理的重心从“如何创造更多财富”逐渐转移至“如何保护财富”和“如何将财富传承给下一代”,财富绵延与基业长青成为了企业家群体的关注重点。对企业家群体而言,财富在代际传承过程中面临着经营风险、婚姻风险、继承风险、子女挥霍等多方面的风险,而合理运用财富传承工具可以有效规避风险,保障各类财富的传承。



财富传承的方式分为自然型与主动型。自然型传承指不做主动传承安排,身故后遗产通过法定继承的程序分配给后代,这是一种被动的传承。主动型传承指运用遗嘱、赠与、保险、家族信托等工具实现定向传承的目标。由于企业家群体财富类别多元、传承难度较高,因此他们更需要调整观念,从被动的自然型传承转变为主动规划。而主动型传承涉及法律、税务、财富管理、企业管理等领域的专业问题,企业家可通过咨询相关专业服务机构寻求解决方案。


这几年,越来越多的企业家青睐于通过家族信托进行家族财富的传承,京东刘强东、龙湖集团吴亚军、拼多多黄峥、小米雷军、美团王兴等纷纷在上市前将公司股权装进了离岸家族信托。


在西方发达国家,洛克菲勒、肯尼迪、希尔顿、福特、沃尔玛等富豪家族借助家族信托的保障与支撑,成功实现了家族财富世代相传和基业常青。


好望角致力于为客户提供财富保值增值的全方位解决方案,以更好地将高净值家庭与全球资产配置资源联系起来。在深刻理解家族财富管理及传承目标的基础上,好望角为客户提供可持续的定制化方案,共同保护您的家族财富。


家族信托是一种信托机构,受个人或家族的委托,代为管理、处置家庭财产,目的在于税务规划风险隔离及家族财富传承的资产管理方式。


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