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全球GDP–4.9% !“大封锁”下更要“投早、投小、投新”

 

“双循环”,是今年经济领域非常重要的关键词。


其大背景是全球经济面临长期、巨大挑战,中国面临严峻的外部环境,在这种情况下,对外贸易面临的极大不确定性。因此,要保证中国经济持续较快增长,就不得不在更大程度上依赖内需增长。


那么,双循环下的投资机会在哪里呢?宜信私募股权母基金合伙人廖俊霞做客2020财富传承峰会,就这个问题进行了详细解读。



宜信私募股权母基金合伙人廖俊霞




“大封锁”下,机会在哪里?


IMF最新发布的一个预测,2020年全球增长率预计为–4.9%。IMF用了“大封锁”这样一个词,认为这是1930年以来可能最为难受的一个局面。


我们也看到一些有利的因素,中国已成为全球第二大消费市场。同时我们也留意到另外一个比例,我国消费占GDP的比例,这个比例在2000年时接近64%,经过20年的经济增长,现在这个比例反而下降到了55%左右,原因是过去20年当中,经济增长更多由净出口和固定资产投资拉动。


而横向来看,中国的消费支出占GDP比例,比海外中高等收入国家的同样的比例大概是要低10个百分点,相比世界范围内的高收入国家,要低20%左右,这是很大的差距。


未来十年,如果考虑我们能达到中高等收入国家的平均水平,就会有超过20万亿的增量消费市场,所以这是一个巨大的市场空间,这就是为什么我们说双循环是中国经济变革当中的破局之路的主要的原因。无论是消费领域还是在制造领域,通过内循环的方式能够把更多的的市场份额充分留在国内,变成国内真正的有高质量的GDP。


在双循环的路径下,比起过往纯粹的规模扩大还有不一样的特点,那就是同时存在国内劳动成本上升、人口老龄化的趋势,国内需求释放是必然的趋势,同时制造、服务的成本在上升,那么在双循环机制建设之下,企业应该怎么办呢?


宜信私募股权母基金合伙人廖俊霞


我们能看到最为有效的破局路径就是数字化和智能化。企业需要极大幅度的提升生产、服务效率,降低单个产品、服务成本,最重要的方式就是数字化,用科技和创新的手段来去改造企业。在整个改造的过程当中就会涌现出有非常多的投资机会。


举两个例子:


蔚来汽车:作为一个新能源汽车的制造商,它跟传统的汽车制造商很不一样。它充分利用数字化工具去获得消费者的信息,直接与驾驶者互动,改造自己的车型,同时降低运营的成本,了解消费者使用习惯。它的成果显而易见,今年7月份的时候交付的车辆同比上升了180%,股价涨了400%。



数坤科技:它是原创心血管人工智能影像平台,诊断的结果在当天就可以拿到,极大地提高了医生看病的效率。特别是在疫情阶段,这个技术应用到湖北省的医院,让他们对新冠疫情病例的确认,大大缩短了诊断的时间,对疫情的防控发生了非常重要的作用。



新经济下私募股权三大特点


今年以来,国内资本市场注册制改革、私募基金领域的新规则制定,对于投资行为也产生了深刻的影响。在当前的新浪潮下,私募股权投资行业呈现出三大新的趋势:


1.退出机制疏通,人民币基金迎来进一步发展机遇。非盈利的企业现在在中国是可以上市的,这对私募股权的退出是非常有利的。


2.数字化、技术型、研发型企业获得重点关注。今年新上市的企业,企业研发投入超过了10%


而过往在市场上企业,他们的研发投入是只有2.3%,有6倍左右的差异。我们私募股权也需要顺应整个资本市场的大潮,更加关注数字化技术型和研发型的企业。


3.对科技、材料等专业判断能力提出更高要求。对这类企业的投资门槛越来越难,有很高的技术门槛和很高的技术壁垒,所以这个时候就越发需要专业的私募股权基金去给他们进行投资。


怎么投?

投早、投小、投新、投长


今年290家上市企业当中,大概103家是科创板上市,在103家科创板上市的企业里面,宜信私募股权母基金投资的有15家,这15家企业我们去回溯了一下,14家都是在2014-2017年投资的,只有一家是在2018年投资的,其中大量的医疗企业更是我们在2014年的整个医疗市场还不是那么发达的时候投资的。这也印证了我们“投早、投小、投新、投长”的理念。


私募股权在中国的金融市场上是一个很小众的领域,有多小?私募股权管理总量中国整个金融行业的资产总量大概只有3%左右。但这么小的比例却支持了中国今年新增上市企业70%的比例,所以是真正高效的投资行为,被称为是“金融业皇冠上的明珠”。


但是这个投资行业又被界定为是“风险最高的一个行业”,因为不仅仅是趋势可能在变化,每个行业都有自己的特点,我们要去发展每个行业的特点、门槛,每个行业不同的技术专长,对每位投资者来说是非常难的。


与专业机构一起,抓住双循环的投资机遇,目前宜信私募股权独家产品已经上线,联系您的理财顾问了解详情。



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